분석 / 사례 연구

게임스탑 숏스퀴즈 (2021)

2021년 1월, 유통주식의 약 140%까지 쌓인 공매도에 레딧 r/wallstreetbets 개인투자자들의 매수와 콜옵션이 몰리며 게임스탑 주가가 2주 만에 약 30배로 뛰었습니다. 헤지펀드가 막대한 손실을 입었고, 로빈후드의 매수 제한은 청문회와 소송으로 이어졌습니다. 2024년 ‘로어링키티’ 복귀 때 다시 불붙은 과정까지 데이터로 정리했습니다.

2021년 초 대비 최고 종가+1,745%$18.84 → $347.51 (01.27, 분할 전)

$483.002021.01.28 · 프리마켓 $500 돌파

약 140%유통주식 대비 · 위키백과

197M주2021.01.22 · 분할 전 기준

−88%2021.02.19 종가 $40.59 (분할 전)

현재가$21.152026.09.11 · 2021 종가 고점 대비 −76%

주가와 주요 사건

Yahoo Finance 수정주가(2022.07 4:1 분할 반영) · 번호를 누르면 아래 타임라인과 연결

타임라인

사실관계: 영문 위키백과 · 종가: Yahoo (분할 전 기준)

배경
1. 츄이(Chewy) 창업자 라이언 코헨이 게임스탑 지분 9%를 공개하며 저평가론이 퍼짐. 앞서 2019년 마이클 버리의 사이언도 3.3%를 매입했다.
  종가 $6.68 (분할 전)+23.9%출처 ↗
2. 코헨의 이사회 합류가 호재로 해석되며 주가 급등. r/wallstreetbets에서 논의가 본격화.
  종가 $19.94 (분할 전)+12.7%출처 ↗
숏스퀴즈
1. 대여된 주식이 다시 되며 잔고가 을 넘어섬. 골드만삭스는 지난 10년간 100% 초과 사례가 15번뿐이었다고 분석.
  종가 $65.01 (분할 전)+51.1%출처 ↗
2. 30일 평균(2,980만 주)의 약 6배. 급등락으로 거래가 여러 차례 정지됐다.
  종가 $76.79 (분할 전)+18.1%출처 ↗
3. 장 마감 후 일론 머스크가 r/wallstreetbets 링크와 함께 트윗, 시간외에서 $200(분할 전)을 넘김. 이날까지 세력 손실 약 60억 달러 추정.
  종가 $147.98 (분할 전)+92.7%출처 ↗
4. WSB 24시간 페이지뷰 7,300만 회. 앞서 시타델·포인트72에서 27.5억 달러를 수혈받은 멜빈캐피털이 포지션 청산을 공식 확인. 미국 전체 거래량(주식 수)이 2008년 10월 기록을 넘었다.
  종가 $347.51 (분할 전)+134.8%출처 ↗
5. 프리마켓 $500 돌파, 337억 달러. 로빈후드 등이 GME·AMC·BB·NOK 매수를 막아 주가가 급락하고 집단소송이 이어졌다.
  종가 $193.60 (분할 전)−44.3%출처 ↗
여진
1. 브로커들은 (DTCC) 증거금 인상(업계 전체 260억→335억 달러)을 매수 제한 사유로 설명. 로빈후드는 10억 달러를 긴급 조달했고 SEC가 검토에 착수했다.
  종가 $325.00 (분할 전)+67.9%출처 ↗
2. 2월 1~2일 장중 고점 대비 80% 넘게 하락, 약 270억 달러 증발. 고점 부근에서 산 개인투자자 손실이 컸다.
  종가 $90.00 (분할 전)−60.0%출처 ↗
3. 키스 길, 켄 그리핀(시타델), 블라드 테네브(로빈후드), 게이브 플롯킨(멜빈) 등이 증언. (PFOF)이 쟁점이 됐다.
  종가 $40.69 (분할 전)−11.4%출처 ↗
4. 뚜렷한 원인 없이 거래가 두 차례 정지되며 $91.70(분할 전)로 마감. 전날 CFO 사임이 발표됐다.
  종가 $91.71 (분할 전)+103.9%출처 ↗
5. 코헨이 이커머스 전환 위원회를 이끈다는 소식에 3월 8~9일 급등. 10일 오전 고점 후 거래가 정지됐고, 낮 12시 30분(동부)까지 40% 떨어져 전일 종가로 돌아갔다.
  종가 $265.00 (분할 전)+7.3%출처 ↗
6. $120.34(분할 전) 마감. 는 1월 최고 141%에서 15%로 줄었다. 다음 날 53% 반등.
  종가 $120.34 (분할 전)−33.8%출처 ↗
그 이후
1. 2021년 1월 한 달 동안 53% 손실을 낸 뒤 회복하지 못하고 문을 닫았다.
  종가 $91.48 (분할 전)−8.9%출처 ↗
2. 이 페이지의 가격은 분할을 반영한 . 분할 전 기준 가격은 ×4.
  종가 $35.78−6.7%출처 ↗
3. 키스 길이 5월 12일 X에 이미지를 올린 다음 날 주가 74% 상승, 며칠 새 $14→$48. 회사는 이 기간 증자로 9억 달러 넘게 조달.
  종가 $30.45+74.4%출처 ↗
4. 6월 2일 레딧에 주식 500만 주와 (1,200만 주 규모) 보유 화면을 올려 3일 시초가 73.6% 상승.
  종가 $28.00+21.0%출처 ↗
5. 보유 현금을 매입에 쓰겠다고 발표.
  종가 $25.40−0.8%출처 ↗
6. 현금·주식 방식 제안을 이베이가 5월 12일 거절. 이후 지분을 약 9.8%까지 늘렸고 8월에는 제휴안을 검토한다는 보도가 나왔다.
  종가 $23.84−10.1%출처 ↗

2020.12.31 종가 대비 수익률 · 2021.03.31까지

구간 수익률최신

위키백과 요약

과도한 공매도 — 대여 주식이 재대여·재공매도되며 잔고가 유통주식의 140%를 넘었다. 가격이 오르면 숏 커버 매수가 가격을 더 밀어 올리는 구조.
감마 스퀴즈 — 개인의 콜옵션 매수가 몰리자 옵션을 판 딜러가 헤지용으로 주식을 사들여 상승을 증폭(파이낸셜타임스).
소셜 결집 — r/wallstreetbets가 1월 27일 하루 7,300만 페이지뷰, 29일 하룻밤 150만 명 가입. 2024년 연구는 레딧·트위터 활동과 주가 사이 인과관계를 보고했다.
결제 인프라의 한계 — 당시 T+2 결제 구조에서 청산소 증거금이 급증하자 로빈후드 등이 매수를 막았고, 이것이 급락과 정치적 논란의 계기가 됐다.
손실 — 멜빈캐피털 1월 −53%(2022년 폐업), D1 캐피털 40억 달러 손실, 시트론은 공매도 리포트 중단. 고점 매수 개인투자자도 큰 손실.

위키백과 'GameStop'

일일 조회수 · Wikimedia

위키백과 'Robinhood Markets'

일일 조회수 · Wikimedia

위키백과 'Short squeeze'

일일 조회수 · Wikimedia

하루 ±25% 이상 · 거래량은 직전 50일 평균 대비

날짜	등락	종가	거래량 배수	관련 사건
2024.06.07	−39.4%	$28.22	×7.3	—
2024.06.06	+47.5%	$46.55	×6.0
2024.05.28	+25.2%	$23.78	×4.0	—
2024.05.16	−30.0%	$27.67	×4.1
2024.05.14	+60.1%	$48.75	×17.5
2024.05.13	+74.4%	$30.45	×22.9
2024.05.03	+29.1%	$16.47	×8.0	—
2023.03.22	+35.2%	$23.87	×14.6	—
2022.05.25	+29.2%	$115.17*	×2.0	—
2022.03.22	+30.7%	$123.14*	×4.7	—
2021.08.24	+27.5%	$210.29*	×4.5	—
2021.06.10	−27.2%	$220.39*	×2.8	—
2021.03.25	+52.7%	$183.75*	×1.0
2021.03.24	−33.8%	$120.34*	×0.5
2021.03.09	+26.9%	$246.90*	×0.8
2021.03.08	+41.2%	$194.50*	×1.4
2021.02.24	+103.9%	$91.71*	×2.2
2021.02.04	−42.1%	$53.50*	×1.8
2021.02.02	−60.0%	$90.00*	×2.4
2021.02.01	−30.8%	$225.00*	×1.2
2021.01.29	+67.9%	$325.00*	×1.6
2021.01.28	−44.3%	$193.60*	×1.9
2021.01.27	+134.8%	$347.51*	×3.3
2021.01.26	+92.7%	$147.98*	×7.1
2021.01.22	+51.1%	$65.01*	×11.1
2021.01.14	+27.1%	$39.91*	×7.6
2021.01.13	+57.4%	$31.40*	×15.1
2020.12.22	+25.3%	$19.46*	×3.0	—
2020.10.08	+44.1%	$13.49*	×9.6	—

* 분할 전 기준 가격

배경

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여진

그 이후